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央視財經發布時間：08-0111:58中央電視臺財經頻道官方帳號（央視財經 《交易時間》）半年報陸續亮相，機械設備行業中大市值公司多數預增，哪幾個行業表現比較突出？上半年的業績會是怎樣一種格局？華創證券機械行業首席分析師李佳，為您解讀板塊投資機會。華創證券機械行業首席分析師 李佳：半導體產業上半年的投資下滑，這個主要是跟前兩年的12寸晶圓廠的配套建設比較多有關。但是隨著消費電子從去年下半年開始進入一個調整周期，今年上半年需求也是疲弱的。主要是包括大家預計5G換機潮，會在今年的下半年到明年啟動，所以推遲部分換機需求。同時之前的數據中心包括比特幣這種挖礦中心的建設也停滯了，我認為在未來一段時間，5G是一個非常重要的看點。從全球的布局來說，5G的發展方向是一個關鍵性的節點。就是各種芯片的需求，包括存儲、運算，包括了一些通訊芯片的需求量會非常的大。在這個背景之下，我認為從今年的三季度開始，未來的一段時間會持續地看到芯片需求，進入一個恢復性的周期。在這個大背景之下，實際上我們可以看到雖然全球64個晶圓廠的規劃布局建設放緩了，但是國內的晶圓廠的建設，實際上是在按部就班的進行。因為我們不只是全球需求的問題，還有國內供給和一個自主可控，以及包括核心部件的一個國家安全的問題。所以很多項目實際上投資更多的，是具備相對于海外項目具備更大的確定性的。設備來看的話，在這塊其實我們國內還是偏弱的，除了一些關鍵節點上，我們有一定的技術突破和儲備之外，相比于海外我們是整體落后的。所以從目前的結構來看的，我覺得國內的半導體設備企業，能夠部分地受益于本輪資本開支擴張和國內的項目建設。但是大規模的投入和享受到這部分的收益，是具備一定的難度的。但是總體來說，因為我們國內的社會企業的基數低，發展基數也低，這樣的話，相應的投資落地之后，從2019、2020年來說的話，還是會確保比較高的增長。華創證券機械行業首席分析師 李佳：軌道交通產業，實際上它是有一個自身的周期性的。最近科創板上市的兩家公司，包括了中國通號以及本本交控這兩家公司。在他們相關的文件披露中，對于訂單的增速情況，也做了描述。去年全年的增速都非常高，因為信號系統的交付周期，跨度是一年半到兩年。所以就預示著2019和2020年兩年，實際上是一個軌道交通行業通車交付的一個高峰期。那么我們預計在動車組這塊，平均的行業需求增速應該是在20%左右。從地鐵的市場需求來看的話會更高，平均增速應該是25個百分點到30個百分點。那么在這個背景之下，我們可以看到的是整車和核心零部件的需求，都呈現一個比較高的水平。華創證券機械行業首席分析師 李佳：基建的投資增速從今年上半年來看，是比年初市場的預期是要弱一些的。那么我們預計下半年會比上半年好。但是整體全年的話，會低于年初關于全年增速的一個判斷。由于技術原因，我認為未來兩年的基建的投資，相對來說會保持一個比較穩定的增長。那么在這個背景下，工程機械的核心需求就會由新增需求轉為存量市場的需求，也就是說更新需求為主。那么在這個大背景之下，從第六年開始，一個星期的康波周期當中，大量的庫存更新，新老機器的更換，其實已經進入到了一個尾聲。機器的這個需求點，其實很難維持。在這個背景之下，整個行業的增速放緩這是必然的。在這個過程當中，我們認為核心公司也就是幾家龍頭公司的市場占有率提升，就成為相關上市公司主要的一個看點。三一重工其實是表現比較好的，那么每年他們的市場占有率提升一到兩個百分點。我們認為，憑借比較好的內部激勵政策，以及比較狼性的企業文化，特別是非常好的、非常到位的貼身服務政策，就會促成他們的市場占有率繼續保持一個比較平穩的上升。我們認為三一重工會在整體行業回落的情況下，保持一個相對比較平穩的增長。轉載請注明央視財經

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